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金控迎來大考 丁伯康指出閉環生態型金控將成為未來市場主流

[來源:本站 | 作者:漯河城投公司 | 日期: 2018-4-4 | 瀏覽:2370 ]

文章來源:經濟網 《經濟》雜志社     作者:許亞嵐

   

中國銀行保險監督管理委員會黨委書記、主席郭樹清曾表示,少數不法分子通過復雜架構,虛假出資、循環注資,違規構建龐大的金融集團。

閉環生態型金控或成未來市場主流

現在我國金融主管部門對金融控股公司的定義還沒有明確規定。國家發改委和財政部PPP專家庫雙庫專家丁伯康告訴《經濟》記者,一般來說,狹義金融控股公司是指在同一控制權下,所屬的受監管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券、保險、租賃、期貨、基金業務,且單一金融資產業績貢獻比重不超過2/3。“廣義金融控股公司,即泛金控,是指在同一控制權下,所屬的受監管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險類業務。”

簡單來說,金融控股集團就是指具有多張金融牌照的大型的集團,比如最典型的平安集團,以保險為主體,還有信托牌照、銀行牌照、證券牌照、基金牌照等。

金控平臺大致分為央企金控、地方金控、民營金控和互聯網+金控,其中央企金控又分為銀行系的金控平臺、非銀金融控股的金控平臺和產業資本控股的金控平臺。

丁伯康對記者表示,央企金控是央企主導,以兼并重組為捷徑,壯大銀證保核心業務為初衷,旨在以協同效應服務國民經濟;地方金控是地方政府強力推動,致力打造本地特色的金融生態,旨在尋找融資洼地,快速拉動區域經濟發展;民營金控是在傳統主業下滑和銀行惜貸的背景下,通過構建金控集團實現產融結合,提升資本利用率和盈利能力;互聯網+金控平臺,是由互聯網巨頭BAT主導,憑借在用戶、流量、數據、技術等方面的優勢,落實對金融賬戶體系和數據信息的掌控,補全互聯網生態中金融的一環。

近年來,很多機構、公司等對“金控”趨之若鶩。銀行系、資管系、央企系等向地方國企系、民企系(含上市公司、產業資本等)、互聯網系等方向發展,各類資本紛紛占領金融資產,布局金融業務。丁伯康表示,金控集團的發展由原先的政策引導或政府主導,逐步演變成由業務協同或市場競爭的需要推動發展。“金融業務作為各類金控集團打造業務生態圈的重要一環,類似阿里金服、京東金服等各類互聯網金服公司如雨后春筍的出現更說明如此。”

90年代確定了分業監管體制以來,金控行業也經歷了多種發展模式,也是各類資本競逐的市場。就未來來看,丁伯康認為,按照金融監管要求進行發展,并對實體經濟有著促進作用,能夠充分發揮產融互動效應的金控行業依然有著不錯的前景。

丁伯康還表示,未來閉環生態型的金控模式將成為未來市場主流。即構建完整的“客戶--平臺--資產”金融閉環,最大化的發揮金控集團在品牌、用戶、資金上的協同效力,促進金控集團獲取持續穩定收益,實現多元化均衡發展,同時盡可能提高風控能力,降低外部環境對集團業務的影響。

該生態系統具備三大要素:建立完整的金融產業鏈提供多層次融資服務,提高客戶對集團的依賴度;掌握優質資產端,擁有持續獲取優質資產的能力和業務開發能力;打造綜合的金融交易平臺,實現資金流在閉環生態中循環流轉。

金控平臺資金去向需著重解決

丁伯康告訴記者,從金控公司的投資方向來看,金控公司大多以房地產和基建等固定資產投資為主,與居民日常消費相關類產業諸如影視、共享經濟、新能源等也是金控公司投資的重要領域。“隨著金融行業脫虛向實及金融監管政策的高壓,未來具有行業前景的實體產業將逐步受到金控公司的青睞,同時有一定穩定收益和投資回報的基建項目依然是金控值得關注的領域。”

但近年“金控集團”的“泛濫”也帶來了很多問題,比如目前已知的金控公司的系統性風險內幕交易和利益沖突、財務杠桿比率過高等問題。

丁伯康稱,對金控集團的監管需要國家最高決策機構統籌協調,并由各金融監管部門聯合財政、發改、審計、司法等共同協商制定相應管理辦法,共同處理金控運作過程中的違法違規行為。同時,對金融行業規范、合理的發展模式予以積極引導,最大化引導金融行業支持實體產業,脫虛向實。

此外,金控行業還存在一些潛在風險。

丁伯康認為有三點潛在風險,第一是人的風險。金融是高門檻的行業,需要專業的知識儲備。而金控集團下的金融業務,動輒數億、數十億,傳統金融行業起家的金控還好,但是一些產業起家或地方政府催生的金控,在金融人才培訓、儲備上,還有欠缺。同時,一些關鍵崗位上的人,不是金融科班出身,對金融的理解不足,也是風險。

第二是資金的風險。一些地方金控、民營金控,在資金的來源上,大多是從實體經濟中抽調了資金,甚至加了杠桿入股的金融行業,一旦金融行業監管趨緊,競爭加劇,業務不景氣,加了杠桿的資金時間成本就會蠶食集團利潤,甚至影響實體產業,也就是所謂的產業風險交叉傳染風險和杠桿風險。資金的去向上,一些地方金控平臺的資金服務與地方基礎設施開發,一些民營金控平臺的資金流向了關聯企業,即存在關聯交易,產生信用方面的風險。

第三是合規的風險。隨著金控平臺金融業綜合經營的深入發展,跨市場、跨行業、跨領域的交叉性金融產品不斷涌現,資金的流動更趨隱蔽,監管方面存在盲區,所以存在違規經營的風險。另外,隨著多張金融牌照的聚齊,存在監管套利的風險。

對此,丁伯康認為,目前應該著重解決金控平臺的資金去向問題,引領金融資金脫虛向實,不在金融系統中空轉,真正流向實體經濟,這是國家開放金融混業經營,鼓勵成立金控集團的初衷,因為發展實體經濟是中華民族實現偉大復興夢的根基所在。

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